Tujuan dari penelitian empiris ini adalah untuk menguji dan menganalisis pengaruh langsung maupun tidak langsung struktur modal, pertumbuhan perusahaan dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen dan CSR sebagai pemeoderasi.
Data sekunder yang bersumber dari laporan keuangan per triwulan, laporan keuangan akhir tahun, laporan tahunan, laporan keberlanjutan (sustainability report) dan laporan lainnya milik perusahaan perkebunan kelapa sawit yang go public di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2009 - 2017.
Merujuk kepada rekapitulasi data, data yang memenuhi kriteria penetapan sampel berasal dari hanya 5 perusahaan dari 16 perusahaan perkebunan kelapa sawit yang terdaftar di BEI. Analisis data dan uji hipotesis dilakukan dengan pendekatan model persamaan struktural (Structural Equation Model/SEM) menggunakan WarpPLS 6.0.
Hasil penelitian empiris ini mengkonfirmasi bahwa pengaruh negatif dan signifikan kuat struktur modal terhadap nilai perusahaan selama periode ekonomi global tidak stabil yang ditandai dengan tren menurun harga jual crude palm oil (CPO) dapat dimitigasi ke arah positif dan signifikan dengan meningkatkan pembayaran dividen ke tingkat yang optimal dan konsisten serta melaksankanCSR yang optimal dan konsisten. Pengaruh tidak langsung struktur modal yang positif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan melalui pertumbuhan perusahaan juga dapat dimitigasi ke arah positif dan signifikan denganmeningkatkan pembayaran dividen ke arah optimal dan konsisten. Lebih lanjut,pertimbangan yang teliti dan tepat atas manfaat dan biaya marjinal hutang jangka panjang dalam pembiayaan operasi perusahaan menjadi lebih penting bagi manajemen perusahaan karena masa investasi pembangunan perkebunan kelapa sawit yang panjang (3 tahun).
Pertumbuhan perusahaan dan profitabilitas tidak memediasi pengaruh langsung struktur modal terhadap nilai perusahaan baik secara sendiri-sendiri ataupun bersama-sama. Pertumbuhan perusahaan yang menstimulasi peningkatan
profitabilitas tidak dapat memperkuat pengaruh langsung struktur modal yang didominasi utang jangka panjang terhadap nilai perusahaan. Pertumbuhan perusahaan tidak memediasi pengaruh langsung struktur modal terhadap profitabilitas dan profitabilitas tidak memediasi pengaruh langsung pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan.
Kata Kunci: Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, Profitabilitas, Nilai Perusahaan, Kebijakan Dividen dan Corporate Social Responsibility (CSR).